Börsenkommentar: Blick auf Zinsentwicklung

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MARKTKOMMENTAR
von Joachim Döring, Leiter Vermögensverwaltung – Freie Internationale Sparkasse S.A.

Der Aktienmarkt sorgt mit seinen Kapriolen weiterhin für Schlagzeilen – und weiterhin halte ich die Kursrückgänge fundamental nicht für gerechtfertigt. Um meine Argumente nicht zu wiederholen, möchte ich den Blick heute auf die Zinsentwicklung richten. Spiegelbildlich zum Aktienmarkt konnten die Kurse von Bundesanleihen seit Jahresbeginn kräftig zulegen. Bei Rentenpapieren bedeuten steigende Kurse gleichzeitig eine fallende Rendite. So ist die Rendite von Bundesanleihen mit zehn Jahren Laufzeit von 0,6 Prozent per Ende 2015 auf aktuell 0,2 Prozent gesunken. Damit nähern wir uns dem Tiefpunkt von 0,07 Prozent aus dem April 2015. Damals sorgte das Anleihekaufprogramm der Europäischen Zentralbank (EZB) für diese Entwicklung. Aktuell ist es neben dem schwachen Aktienmarkt die Aussicht auf eine Ausweitung der Anleihekäufe, die auf die Zinsen drückt. Bei diesen Renditen sind Bundesanleihen für mich definitiv keine sinnvolle Anlage – und so bilden die niedrigen Zinsen ein weiteres Argument, das für die Anlage in Aktien spricht.

Die Bank

Die Freie Internationale Sparkasse S.A. ist eine von insgesamt 143 Banken aus 24 Nationen (Stand Februar 2012) am Finanzplatz Luxemburg. Darüber hinaus ist sie außerordentliches Mitglied im Verband der deutschen freien öffentlichen Sparkassen e.V..

Unsere Bank verfügt über den Status einer Vollbank und ist dem Luxemburger Einlagensicherungsfonds (AGDL) angeschlossen. Der Schwerpunkt unserer Tätigkeiten liegt in der qualifizierten Betreuung und Beratung vermögender Privatkunden.

Im Jahr 2000 wurde mit der Inter-Portfolio Verwaltungsgesellschaft S.A. (Inter-Portfolio) unsere eigene Fondsgesellschaft gegründet, die bereits mehrere Investmentfonds aufgelegt hat.

Historie

Die Freie Internationale Sparkasse S.A. wurde am 1.1.2001 gegründet und übernahm die Rechtsnachfolge der Sparkasse Bremen Niederlassung Luxemburg, die seit 1994 erfolgreich am Bankplatz Luxembourg tätig war. Hauptaktionär ist die Sparkasse Bremen (Die Sparkasse Bremen), eine der größten Sparkassen Deutschlands.

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